寬松貨幣有利于緩解42CrMo無縫鋼管局面卻難以根除

央行的3次降息，足能提現(xiàn)出國(guó)家對(duì)鋼鐵行業(yè)的重視。42CrMo無縫鋼管行業(yè)作為傳統(tǒng)高負(fù)債行業(yè)對(duì)于貨幣政策較為敏感，因此降息與降準(zhǔn)對(duì)于42CrMo無縫鋼管行業(yè)影響較為不同。

1  在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的背景下，銀行對(duì)任何行業(yè)的貸款都持比較謹(jǐn)慎的態(tài)度。2014年3月，銀監(jiān)會(huì)就明確表態(tài)要對(duì)過剩產(chǎn)能行業(yè)實(shí)行嚴(yán)格的信貸控制。

2  42CrMo無縫鋼管行業(yè)作為產(chǎn)能過剩“大戶”，銀行對(duì)其收緊信貸也不可避免，因此，即使降準(zhǔn)增加銀行資金的流動(dòng)性，42CrMo無縫鋼管行業(yè)也很難獲得大量資金的注入。

3  而此次降準(zhǔn)對(duì)于42CrMo無縫鋼管行業(yè)下游的地產(chǎn)行業(yè)具有一定利好因素，但考慮到房屋庫存維持高位以及樓市拐點(diǎn)已現(xiàn)，1-4月全國(guó)房地產(chǎn)房屋新開工面積35756萬平方米，下降17.3%，地產(chǎn)新項(xiàng)目開發(fā)增量有限，所以，降準(zhǔn)對(duì)于42CrMo無縫鋼管行業(yè)利好亦較為有限。

4  而降息則明顯利好于42CrMo無縫鋼管行業(yè)，作為傳統(tǒng)高負(fù)債行業(yè)，降息直接降低財(cái)務(wù)稅費(fèi)，有利于降低企業(yè)融資成本。

5  降息通道打開之后,將催生人民幣貶值預(yù)期,改善我國(guó)外貿(mào)出口環(huán)境,有利于42CrMo無縫鋼管出口。2014年全年鋼材出口量近9400萬噸,而2015年1季度鋼材出口同比再度大幅上升40.6%。降息有利于貶值通道打開,提升出口預(yù)期。

總體而言，寬松貨幣政策有利于緩解42CrMo無縫鋼管行業(yè)供需失衡的矛盾，雖然難以在短期內(nèi)直接對(duì)42CrMo無縫鋼管行業(yè)行成直接的帶動(dòng)和影響，但利好將體現(xiàn)在市場(chǎng)信心層面。更為主要的是，通過帶動(dòng)下游用鋼行業(yè)的建設(shè)提速來刺激42CrMo無縫鋼管需求加速釋放。一大批穩(wěn)增長(zhǎng)的投資建設(shè)項(xiàng)目已經(jīng)或者即將進(jìn)入施工階段，鋼材需求量上行窗口或?qū)⒙氏却蜷_，緩解國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的供需矛盾。

文章來源：http://www.simmedu.com

2015年6月19日

山東省龍川鋼管制品有限公司